陽春三月，全國兩會(huì)召開，讓科技創(chuàng)新與人工智能（AI）再度成為市場熱議的話題。

3月5日，在政府工作報(bào)告發(fā)布后，中國科技類股票再度領(lǐng)漲，恒生科技指數(shù)漲超4%，A股市場上，北證50和科創(chuàng)100指數(shù)漲幅居前。

當(dāng)日，國務(wù)院總理李強(qiáng)在政府工作報(bào)告中介紹今年政府工作任務(wù)時(shí)提出，持續(xù)推進(jìn)“人工智能+”行動(dòng)，將數(shù)字技術(shù)與制造優(yōu)勢(shì)、市場優(yōu)勢(shì)更好結(jié)合起來，支持大模型廣泛應(yīng)用，大力發(fā)展智能網(wǎng)聯(lián)新能源汽車、人工智能手機(jī)和電腦、智能機(jī)器人等新一代智能終端以及智能制造裝備。

事實(shí)上，自2025年春節(jié)后（2月5日至今，下同），DeepSeek火爆全球，觸發(fā)了一場由人工智能公司引領(lǐng)的中國資產(chǎn)重估行情。此輪行情中，A股、港股、在美上市的AI及AI+中國公司受到資金追捧。

2025年2月5日-3月5日，萬得（Wind）人工智能指數(shù)（884201.WI）、恒生人工智能主題（HSAIT.HI）分別上漲19.59%、17.86%。

《財(cái)經(jīng)》根據(jù)萬得數(shù)據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，萬得A股人工智能、產(chǎn)業(yè)鏈AI+及恒生人工智能主體成分股中，AI及AI+中國上市公司約161家。其中，2025年2月5日-3月5日總市值（對(duì)于一家多地上市公司，區(qū)分不同類型的股份價(jià)格和股份數(shù)量分別計(jì)算類別市值，然后加總，下同）增加的公司約125家，占比超七成。

上述125家公司總市值增長合計(jì)約2.84萬億元。其中，總市值增長超10億元公司約84家，約52家公司總市值增長超50億元，約28家公司總市值增長超百億元。

上述總市值增長公司按萬得行業(yè)分類來看，軟件服務(wù)、可選消費(fèi)零售、硬件設(shè)備、電信服務(wù)、半導(dǎo)體總市值增加值分居前五位，約分別增加9462億元、7130億元、4265億元、3186億元、1862億元。

“隨著AI技術(shù)在各行業(yè)的廣泛應(yīng)用，實(shí)體經(jīng)濟(jì)的效率和盈利能力得到顯著提升，這種積極變化也直接反映在股市的持續(xù)上漲中?！敝行沤ㄍ侗硎?，AI技術(shù)帶來的信心與情緒提振，以及國內(nèi)外資金的大量流入，進(jìn)一步推動(dòng)股市的繁榮。

高盛研究報(bào)告指出，AI技術(shù)的廣泛應(yīng)用，有望在未來十年內(nèi)每年將中國企業(yè)的每股收益提高2.5%。

在新一輪的AI熱潮下，誰是贏家？《財(cái)經(jīng)》根據(jù)萬得數(shù)據(jù)，對(duì)春節(jié)后總市值增長最多的十家AI（含AI+）公司進(jìn)行了梳理，其中，前三家公司春節(jié)后總市值增長均超3300億元，分別為騰訊控股（0700.HK）、阿里巴巴-W（9988.HK）、小米集團(tuán)（1810.HK）。此外，市值增長前十公司中，中國三大通信公司均上榜，半導(dǎo)體、可選消費(fèi)零售行業(yè)各占兩個(gè)席位。

2025年2月5日-3月5日，以總市值增長金額從低到高排序，總市值增長前十大中國AI（含AI+）上市公司如下：

作為中國新能源汽車市場的領(lǐng)導(dǎo)者，2025年2月5日-3月5日，理想汽車（2015.HK）港股、美股股價(jià)漲幅均超14%。

理想汽車2025年完成人事架構(gòu)變動(dòng)。公司委員會(huì)授權(quán)總裁馬東輝擔(dān)任智能汽車戰(zhàn)略負(fù)責(zé)人，公司CEO（首席執(zhí)行官）李想則更加專注于AI方向發(fā)展。

有機(jī)構(gòu)指出，對(duì)應(yīng)三階段模型，理想或從高階智駕、具身智能、AGI（通用人工智能）三個(gè)方面完成AI能力升級(jí)，進(jìn)展來看，理想2025年或全面進(jìn)入增強(qiáng)能力階段。“智能座艙方面，接入DeepSeek，并實(shí)現(xiàn)與理想自研MindGPT大模型的雙向自由切換?！?/span>

李想在理想AI Talk中表明，理想汽車將AI作為未來的核心戰(zhàn)略?！拔磥淼睦硐肫囈龅牟粌H僅是汽車的智能化，而是人工智能的汽車化?！?/span>

2024年上半年，理想汽車營業(yè)收入同比增長20.8%至573億元，凈利潤同比下滑47.8%至17億元。

2025年2月，理想汽車交付新車2.63萬輛，同比增幅近三成。截至當(dāng)月，公司歷史累計(jì)交付量為119萬輛。

春節(jié)后，中芯國際（0981.HK）總市值快速增長，主要來自其港股股價(jià)快速提升。2月5日-3月5日，公司港股、A股漲幅分別約為21%、4%。

2024年，公司未經(jīng)審計(jì)的營業(yè)收入同比增長27.7%至578億元，未經(jīng)審計(jì)的歸母凈利潤同比下滑23.3%至37億元。值得注意的是，2024年四季度，公司營業(yè)收入同比增幅超三成，歸母凈利潤降幅收窄至13.5%。

“2024年半導(dǎo)體市場整體呈現(xiàn)復(fù)蘇態(tài)勢(shì)，設(shè)計(jì)公司庫存大致恢復(fù)到健康水位，主要產(chǎn)業(yè)向國內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈轉(zhuǎn)移切換的速度比較快?！敝行緡H聯(lián)合首席執(zhí)行官趙海軍表示，2024年，為滿足市場和客戶的需求，公司做了充分準(zhǔn)備，加速產(chǎn)能擴(kuò)充節(jié)奏，進(jìn)一步提升了平臺(tái)的完備性，國內(nèi)客戶的新產(chǎn)品快速驗(yàn)證并上量，使得公司在2024年四個(gè)季度收入節(jié)節(jié)攀升，全年增長超過年初預(yù)期。

中芯國際給出的2025年一季度業(yè)績指引為：銷售收入環(huán)比增長6%-8%，毛利率19%-21%。在外部環(huán)境無重大變化的前提下，公司給出的2025年業(yè)績指引為：銷售收入增幅高于可比同業(yè)的平均值，資本開支與上一年持平。

中芯國際港股股價(jià)2025年初以來漲幅超七成，主要得益于價(jià)值重估。有機(jī)構(gòu)認(rèn)為，市場對(duì)中國制造的AI硬件和語言模型的重新關(guān)注，將縮小中芯國際與臺(tái)積電（2330.TW）之間的估值差距。2025年3月5日，中芯國際總市值為4977億元，臺(tái)積電總市值為6.7萬億元。

專注于人工智能芯片產(chǎn)品研發(fā)與技術(shù)創(chuàng)新的寒武紀(jì)（688256.SH），春節(jié)后股價(jià)上漲超兩成。

股價(jià)上漲的背后，是公司業(yè)績的持續(xù)改善。寒武紀(jì)業(yè)績快報(bào)顯示，2024年公司營業(yè)總收入同比增長超六成至11.74億元，歸母凈利潤虧損4.43億元，相對(duì)于上年同期的8.48億元虧損額大幅收窄。

“公司持續(xù)拓展市場，積極助力人工智能應(yīng)用落地，使得收入同比大幅增長?！焙浼o(jì)表示，營業(yè)收入增長及信用減值損失轉(zhuǎn)回，讓公司歸母凈利潤虧損額收窄。

值得注意的是，2024年四季度，寒武紀(jì)歸母凈利潤、扣非后歸母凈利潤均實(shí)現(xiàn)盈利。有機(jī)構(gòu)表示，這是公司首次實(shí)現(xiàn)單季度盈利，也有望成為其業(yè)績的關(guān)鍵轉(zhuǎn)折點(diǎn)，這一突破源于互聯(lián)網(wǎng)廠商、智算中心等下游大客戶訂單交付帶來的營收高增及信用減值損失轉(zhuǎn)回。

有券商表示，以阿里為代表的國內(nèi)云廠商資本開支顯著擴(kuò)張，將驅(qū)動(dòng)AI硬件需求高增長，在寒武紀(jì)AI芯片產(chǎn)品性能得到互聯(lián)網(wǎng)大廠認(rèn)可的情況下，其有望率先受益。

作為中國三大電信運(yùn)營商之一，中國電信（601728.SH）成為此次DeepSeek熱潮下，中國AI資產(chǎn)重估的受益者之一。2025年2月5日-3月5日，公司A股、港股股價(jià)漲幅分別為14%、22%。3月5日，公司總市值超7000億元。

DeepSeek熱潮前，中國電信已布局AI行業(yè)。移動(dòng)通信服務(wù)方面，公司推動(dòng)標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)品與云、AI、量子等戰(zhàn)新要素加速融合，圍繞融合場景加快平臺(tái)內(nèi)容填充和智能化升級(jí)；固網(wǎng)及智慧家庭服務(wù)方面，加強(qiáng)智慧社區(qū)、數(shù)字鄉(xiāng)村等平臺(tái)AI升級(jí)和融通互促，打造社區(qū)/鄉(xiāng)村的生活圈和服務(wù)圈；產(chǎn)業(yè)數(shù)字化方面，公司以“網(wǎng)+云+AI+應(yīng)用”滿足千行百業(yè)的數(shù)字化需求，推動(dòng)戰(zhàn)略新興業(yè)務(wù)快速發(fā)展。

2024年前三季度，公司營業(yè)收入同比增長2.9%至3919.68 億元，歸母凈利潤同比增長8.1%至292.99億元。

2025年2月，依托強(qiáng)大的算力，中國電信天翼云成為國內(nèi)首家實(shí)現(xiàn)DeepSeek國產(chǎn)化推理落地的運(yùn)營商級(jí)云平臺(tái)中心。

作為A+H股上市公司，中國移動(dòng)（600941.SH）春節(jié)后總市值增長主要來自港股股價(jià)上漲。

作為全球網(wǎng)絡(luò)規(guī)模第一、客戶規(guī)模第一、收入規(guī)模第一的中國移動(dòng)，2024年前三季度，公司營業(yè)收入同比增長2%至7915億元，歸母凈利潤同比增長5.1%至1109億元。

中國移動(dòng)是較早布局AI+的公司之一。2024年上半年，公司緊扣“一二二五”戰(zhàn)略實(shí)施思路，一體發(fā)力“兩個(gè)新型”，深入實(shí)施“BASIC6”科創(chuàng)計(jì)劃，大力推進(jìn)“AI+”行動(dòng)。

中國移動(dòng)全面擁抱AI時(shí)代，加快從“+AI”向“AI+”轉(zhuǎn)變。公司打造人工智能人才隊(duì)伍，成立“九天”人工智能研究院，形成2000人的AI核心團(tuán)隊(duì)。公司“AI+”應(yīng)用創(chuàng)新穩(wěn)步推進(jìn)，政企市場著力打造“AI+DICT（基于大數(shù)據(jù)、人工智能等技術(shù)的信息化應(yīng)用服務(wù)）”產(chǎn)品體系，公眾市場構(gòu)建AI產(chǎn)品族。

中國移動(dòng)在2024年半年報(bào)中表示，下一步，公司將持續(xù)完善體系化人工智能發(fā)展模式，著力做大“AI+”規(guī)模效應(yīng)，一方面，系統(tǒng)提升大算力、大數(shù)據(jù)、大模型供給能力，筑牢“AI+”發(fā)展基礎(chǔ)；另一方面，豐富“AI+”服務(wù)模式，推動(dòng)AI在更大范圍、更深層次的創(chuàng)新應(yīng)用。

作為中國三大電信巨頭之一，中國聯(lián)通春節(jié)后市值增長超千億。其在A股和港股的上市主體不同，2025年2月5日-3月5日，中國聯(lián)通（600050.SH）、中國聯(lián)通香港（0762.HK）總市值分別增長404億元、695億元，合計(jì)增長約1099億元。中國聯(lián)通通過中國聯(lián)通（BVI）有限公司持有中國聯(lián)通香港股權(quán)。

中國聯(lián)通對(duì)AI布局較早。算網(wǎng)數(shù)智業(yè)務(wù)方面，公司積極擁抱人工智能帶來的新機(jī)遇，持續(xù)提升聯(lián)通云通算、智算、超算自主產(chǎn)品能力，在通用算力“5+4+31+X”廣泛布局的基礎(chǔ)上，推進(jìn)智能算力“1+N+X”梯次布局。同時(shí)，公司持續(xù)推進(jìn)AI+行動(dòng)，聯(lián)合產(chǎn)學(xué)研用各方加快場景和商業(yè)模式創(chuàng)新，加快大模型產(chǎn)業(yè)化、規(guī)模化發(fā)展。

近期，中國聯(lián)通宣布，繼1月發(fā)布開源元景“自適應(yīng)慢思考”思維鏈大模型后，對(duì)DeepSeek系列模型進(jìn)行了“自適應(yīng)慢思考”優(yōu)化升級(jí)，可平均節(jié)省約30%的推理計(jì)算量。據(jù)悉，這是業(yè)界首個(gè)對(duì)DeepSeek系列思維鏈模型做“自適應(yīng)慢思考”優(yōu)化升級(jí)的工作。

2024年前三季度，中國聯(lián)通營業(yè)收入同比增長3%至2901億元，歸母凈利潤同比增長10%至83.4億元。同期，公司算力業(yè)務(wù)快速增長，聯(lián)通云收入達(dá)到438.6億元，同比增長 19.5%；數(shù)據(jù)中心收入達(dá)到196.9億元，同比增長6.8%。

中國聯(lián)通在2024年三季報(bào)中表示，展望全年，公司將堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)的總基調(diào)，推進(jìn)網(wǎng)絡(luò)向新、技術(shù)向新和服務(wù)向新，努力實(shí)現(xiàn)全年?duì)I業(yè)收入穩(wěn)健增長、利潤雙位數(shù)增長的業(yè)績目標(biāo)，加快建設(shè)具有全球競爭力的世界一流科技服務(wù)企業(yè)。

2024年三季度，美團(tuán)營業(yè)收入同比增長22.4%至936億元，歸母凈利潤同比增長258%至129億元。公司收入主要來源于配送服務(wù)、傭金、在線營銷服務(wù)、其他服務(wù)及銷售（包括利息收入）。

業(yè)績大幅增長的美團(tuán)，計(jì)劃加大在人工智能方面的投入。公司創(chuàng)始人、董事長兼首席執(zhí)行官王興在2025年2月表示，美團(tuán)將積極擁抱人工智能、大數(shù)據(jù)等新技術(shù)，繼續(xù)積極促進(jìn)擴(kuò)大消費(fèi)，探索無人機(jī)配送和自動(dòng)配送等創(chuàng)新研發(fā)，努力“走出去”拓展海外市場，不斷開創(chuàng)發(fā)展新局面。

2024年10月，美團(tuán)旗下境外業(yè)務(wù)在沙特阿拉伯首都利雅得正式上線，標(biāo)志著公司國際業(yè)務(wù)拓展邁出重要一步。公司表示，將繼續(xù)適應(yīng)環(huán)境變化、不斷創(chuàng)新并推動(dòng)數(shù)字化轉(zhuǎn)型。

隨著京東入局，外賣市場競爭愈發(fā)激烈。有券商分析，考慮到京東商戶資源積累及外賣偏輔助性的定位，在外賣市場格局較為穩(wěn)定的當(dāng)下，京東入局對(duì)美團(tuán)龍頭地位影響預(yù)計(jì)較為有限，且長線想要分得一杯羹也需大幅加大投入，因此依舊看好美團(tuán)外賣業(yè)務(wù)核心競爭力加持下的發(fā)展。

國信證券在2月發(fā)布的研報(bào)中表示，在DeepSeek科技突破帶動(dòng)下，以恒生科技為代表的中國科技資產(chǎn)迎來重估行情，美團(tuán)有望持續(xù)受益。

2024年前三季度，小米集團(tuán)營業(yè)收入同比增長29.9%至2569億元。其中，三季度公司營業(yè)收入同比增長30.5%至925億元，收入創(chuàng)歷史新高。

分業(yè)務(wù)來看，2024年三季度，小米集團(tuán)手機(jī)×AIOT（人工智能物聯(lián)網(wǎng)）收入同比增長16.8%至828億元，智能電動(dòng)汽車等創(chuàng)新業(yè)務(wù)收入為97億元。

同期，公司全球智能手機(jī)出貨量為4310萬臺(tái)。根據(jù)Canalys數(shù)據(jù)，三季度公司全球智能手機(jī)出貨量排名前三，市場占有率為13.8%，連續(xù)17個(gè)季度排名位居全球前三。同期，公司交付3.98萬輛Xiaomi SU7系列新車。

截至2024年9月30日，小米集團(tuán)已交付6.72萬輛XiaomiSU7系列新車。三季度，公司智能電動(dòng)汽車等創(chuàng)新業(yè)務(wù)毛利率為17.1%。

2024年10月，小米集團(tuán)推出最新旗艦手機(jī)Xiaomi15系列的同時(shí)，也推出了澎湃OS2，發(fā)布

三項(xiàng)關(guān)鍵技術(shù)革新：HyperCore、HyperConnect和HyperAI，全面升級(jí)基礎(chǔ)體驗(yàn)、跨端智聯(lián)和AI功能。

有機(jī)構(gòu)指出，2025年2月比亞迪發(fā)布“天神之眼”高階智駕系統(tǒng)，開啟全民智駕時(shí)代，汽車智駕能力成為各車企競爭的高地，小米也積極參與布局，小米智駕2025年的目標(biāo)是站穩(wěn)智駕第一梯隊(duì)。

在民生證券看來，隨著智能手機(jī)高端化戰(zhàn)略推進(jìn)、AIOT產(chǎn)品矩陣的不斷豐富以及汽車業(yè)務(wù)的發(fā)展，小米集團(tuán)有望打開長期成長空間。

2025年2月5日-3月5日，憑借超5700億元的總市值增長，阿里巴巴位居中國AI及AI+上市公司總市值增長次席。

拉長周期來看，公司港股股價(jià)表現(xiàn)亦較為亮眼。萬得數(shù)據(jù)顯示，港股中資股中，在2024年上半年?duì)I業(yè)總收入超百億元的219家公司中，2025年以來（截至3月5日），阿里巴巴港股股價(jià)以58%的漲幅位居第三位，在小鵬汽車（9868.HK）、中芯國際之后。

公司股價(jià)大幅上漲，既有業(yè)績回升推動(dòng)，也有市場對(duì)公司AI大手筆布局的期待。

2024年四季度，阿里巴巴營業(yè)收入同比增長8%至2802億元，歸母凈利潤同比增長239%至489億元。

“公司季度業(yè)績顯示‘用戶為先，AI驅(qū)動(dòng)’的戰(zhàn)略取得顯著進(jìn)展，核心業(yè)務(wù)增長重新加速?！卑⒗锇桶图瘓F(tuán)首席執(zhí)行官吳泳銘表示，公司云業(yè)務(wù)收入重回雙位數(shù)增長，其中AI相關(guān)產(chǎn)品收入連續(xù)六個(gè)季度實(shí)現(xiàn)三位數(shù)增長?！罢雇磥?，由AI推動(dòng)的云智能集團(tuán)收入增速還會(huì)持續(xù)提升，公司將繼續(xù)執(zhí)行聚焦電商和云計(jì)算的戰(zhàn)略，持續(xù)投入以推動(dòng)長期增長。”

阿里巴巴致力于推進(jìn)多模態(tài)AI技術(shù)發(fā)展，并擴(kuò)大開源計(jì)劃。截至2025年1月31日，公司Qwen模型家族在Hugging Face（一家專注于自然語言處理的開源社區(qū)和公司）上開發(fā)的衍生模型數(shù)量已超9萬個(gè)，讓其成為全球最大的AI模型家族之一。

2月24日，阿里巴巴宣布，計(jì)劃未來三年將投入至少3800億元，用于建設(shè)云計(jì)算和AI基礎(chǔ)設(shè)施，凸顯公司對(duì)AI驅(qū)動(dòng)增長的聚焦及作為全球領(lǐng)先云計(jì)算供應(yīng)商的定位。

在此輪AI熱潮下，騰訊控股反應(yīng)迅速。2025年2月15日，微信搜一搜在調(diào)用混元大模型豐富AI搜索的同時(shí)，灰度測(cè)試接入DeepSeek。騰訊其他產(chǎn)品也在接入DeepSeek，包含騰訊元寶（AI助手）、騰訊云、QQ瀏覽器、小程序與工具等。

有機(jī)構(gòu)認(rèn)為，AI接入是對(duì)微信整體生態(tài)的提振，有望聚攏更多流量并盤活原有的騰訊應(yīng)用小程序、企業(yè)微信、微信小店等。

2024年前三季度，騰訊控股營業(yè)收入同比增長7%至4878億元，歸母凈利潤同比增長62%至1427億元。

“公司游戲業(yè)務(wù)收入實(shí)現(xiàn)強(qiáng)勁增長，得益于公司游戲在全球的穩(wěn)健表現(xiàn)及新游戲的貢獻(xiàn)?！彬v訊控股在2024年三季報(bào)中表示，公司持續(xù)在產(chǎn)品和運(yùn)營中部署AI，包括營銷服務(wù)和云服務(wù)，所帶來的切實(shí)可見效益也愈加顯現(xiàn)。

騰訊控股稱，公司將持續(xù)投資于AI技術(shù)、工具和解決方案，以服務(wù)用戶和合作伙伴。