2025年，AI還能繼續(xù)投資嗎？

2025-1-18 09:16| 發(fā)布者: admin| 查看: 100| 評(píng)論: 0

摘要: 本報(bào)記者郝亞娟張榮旺上海、北京報(bào)道人工智能（AI）深刻影響了全球經(jīng)濟(jì)。從ChatGPT推出至今，美國(guó)AI資產(chǎn)獲得全球投資人空前關(guān)注，納指累計(jì)上漲近100%。國(guó)際貨幣基金組織（IMF）總裁格奧爾基耶娃表示，人工智能潛 ...

本報(bào)記者郝亞娟張榮旺上海、北京報(bào)道

人工智能（AI）深刻影響了全球經(jīng)濟(jì)。從ChatGPT推出至今，美國(guó)AI資產(chǎn)獲得全球投資人空前關(guān)注，納指累計(jì)上漲近100%。

國(guó)際貨幣基金組織（IMF）總裁格奧爾基耶娃表示，人工智能潛力不容小覷，是提高生產(chǎn)力的最佳工具。據(jù)IMF研究發(fā)現(xiàn)，如果管理得當(dāng)，人工智能有可能將世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率提高 0.8 個(gè)百分點(diǎn)。

展望2025年，多家機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，人工智能有望成為2025年資本市場(chǎng)的投資熱點(diǎn)。EBC金融集團(tuán)英國(guó)CEO David Barrett在接受《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者采訪時(shí)指出：“2024年，與AI相關(guān)的公司無論是股價(jià)還是營(yíng)收均表現(xiàn)較好。然而，我對(duì)下一階段的金融發(fā)展持謹(jǐn)慎態(tài)度。所有這些投資都需要回報(bào)來維持，而迄今為止，耗資數(shù)十億美元的產(chǎn)品在實(shí)現(xiàn)盈利方面遇到了困難。對(duì)于行業(yè)內(nèi)許多同行來說，這正在成為一個(gè)真實(shí)的挑戰(zhàn)?！?br>
人工智能面臨盈利難

2025貝萊德智庫(kù)投資展望認(rèn)為，人工智能等顛覆性趨勢(shì)正在推動(dòng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型。資本市場(chǎng)尤其是私募市場(chǎng)，將在這一轉(zhuǎn)型過程中發(fā)揮至關(guān)重要的作用。

中信證券分析團(tuán)隊(duì)指出，2025年料將是中國(guó)科技投資大年。2025年之后，中國(guó)AI資產(chǎn)的吸引力將逐漸顯現(xiàn)，頭部AI公司持續(xù)高投入、快迭代、勇于進(jìn)取，有望獲得穩(wěn)健增長(zhǎng)的營(yíng)收乃至盈利能力，以及業(yè)績(jī)驅(qū)動(dòng)的阿爾法投資機(jī)會(huì)。頭部AI公司估值相對(duì)美國(guó)可比公司具有明顯比較優(yōu)勢(shì)，一旦美股科技股出現(xiàn)由CAPEX增長(zhǎng)放緩導(dǎo)致的業(yè)績(jī)和估值雙重壓力，中國(guó)資產(chǎn)吸引力將進(jìn)一步顯現(xiàn)。

對(duì)此，David Barrett認(rèn)為，從金融市場(chǎng)視角來看，與硬件、芯片、數(shù)據(jù)中心及交付相關(guān)的公司在2024年取得了令人矚目的增長(zhǎng)。這種現(xiàn)象在某種程度上是合乎邏輯的——隨著認(rèn)知度和需求的增長(zhǎng)，生產(chǎn)這些產(chǎn)品的企業(yè)價(jià)值也隨之增加。以英偉達(dá)（NVDA）為代表的公司成為市場(chǎng)的典范。但要注意的是，所有這些投資都需要回報(bào)來維持，而迄今為止，耗資數(shù)十億美元的產(chǎn)品在實(shí)現(xiàn)盈利方面遇到了困難。對(duì)于像英偉達(dá)這樣的公司來說，這并不是一個(gè)“眼下”的問題，對(duì)于行業(yè)內(nèi)許多同行來說，這正在成為一個(gè)真實(shí)的挑戰(zhàn)。

從產(chǎn)業(yè)視角來看，David Barrett分析，人工智能工具對(duì)全球產(chǎn)業(yè)具有巨大的潛力。任務(wù)自動(dòng)化、供應(yīng)鏈管理、復(fù)雜數(shù)據(jù)處理和客戶交互等領(lǐng)域都在利用人工智能來降低成本并改善用戶體驗(yàn)。目前的挑戰(zhàn)在于實(shí)施成本較高，并且如何從客戶中收回這些成本仍是一個(gè)難題。

人工智能如何盈利以及產(chǎn)出能否覆蓋成本是業(yè)內(nèi)關(guān)注的話題。David Barrett也提到，許多基礎(chǔ)產(chǎn)品過早推向市場(chǎng)，行業(yè)對(duì)參與人工智能的爭(zhēng)奪已經(jīng)超越了產(chǎn)品質(zhì)量和與普通大眾的相關(guān)性。對(duì)普通用戶來說，人工智能目前更多地被用作類似高級(jí)版谷歌的工具。要實(shí)現(xiàn)盈利，人工智能需要開發(fā)更多能夠推動(dòng)大規(guī)模采用的產(chǎn)品，從而為收費(fèi)創(chuàng)造可能性。

市場(chǎng)尚不成熟

IDC最新發(fā)布的The Global Impact of Artificial Intelligence on the Economy and Jobs的報(bào)告預(yù)測(cè)，到2030年，為采用人工智能（AI）、在現(xiàn)有業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)中使用AI以及為企業(yè)和消費(fèi)者提供更好的產(chǎn)品/服務(wù)等業(yè)務(wù)支出，將累計(jì)產(chǎn)生19.9萬億美元的全球經(jīng)濟(jì)影響，到2030年將推動(dòng)全球GDP的3.5%。

市場(chǎng)對(duì)人工智能充滿期待，但其潛在問題同樣值得關(guān)注。

“許多向公眾提供的人工智能工具尚未完全開發(fā)成熟，很多挑戰(zhàn)在行業(yè)發(fā)展過程中逐步顯現(xiàn)。具體看，數(shù)據(jù)和隱私將成為一個(gè)真正的爭(zhēng)論焦點(diǎn)，人工智能模型需要訪問海量數(shù)據(jù)來開發(fā)，這引發(fā)了關(guān)于數(shù)據(jù)歸屬、用途和存儲(chǔ)地點(diǎn)的重大爭(zhēng)議；此外，由于人工智能輸入的數(shù)據(jù)來源問題，我們看到許多偏見、透明性和問責(zé)性方面的案例；另一個(gè)重大的社會(huì)擔(dān)憂是技術(shù)可能導(dǎo)致的工作崗位流失。許多人認(rèn)為，主要從事例行任務(wù)、制造業(yè)和基礎(chǔ)服務(wù)提供的工人可能面臨機(jī)器取代的威脅，從而引發(fā)大規(guī)模失業(yè)?！盌avid Barrett說。

浙江大學(xué)百人計(jì)劃研究員、博士生導(dǎo)師朱霖潮也表示，數(shù)據(jù)來源、隱私與安全問題是當(dāng)前監(jiān)管的核心。像OpenAI的某些功能曾因涉嫌使用創(chuàng)作者未經(jīng)授權(quán)的數(shù)據(jù)而被起訴。這類事件表明，訓(xùn)練AI模型所用的數(shù)據(jù)必須具備合法性與透明性。在數(shù)據(jù)隱私方面，確保用戶數(shù)據(jù)不被濫用，同時(shí)制定清晰的法律框架保護(hù)數(shù)據(jù)所有者的權(quán)益。

除了數(shù)據(jù)方面，監(jiān)管還要關(guān)注模型的安全性與合規(guī)性。朱霖潮指出，AI模型的開發(fā)和應(yīng)用需符合國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)和社會(huì)價(jià)值觀，尤其是在以下方面：內(nèi)容可控性，防止AI生成有害、違法或違背倫理的內(nèi)容，如煽動(dòng)性言論或虛假信息；符合法規(guī)，確保模型在國(guó)內(nèi)的適配性，遵循網(wǎng)絡(luò)安全相關(guān)法律法規(guī)，以及避免輸出違背社會(huì)價(jià)值觀的內(nèi)容。

（編輯：朱紫云審核：何莎莎校對(duì)：顏京寧）