12月12日，社交媒體上出現(xiàn)部分網(wǎng)友反饋，稱ChatGPT出現(xiàn)故障，隨后“ChatGPT崩了”上了熱搜。OpenAI證實了人工智能聊天機器人ChatGPT正在經(jīng)歷重大中斷，導(dǎo)致用戶無法使用，這一問題也影響了IOS18.2與Siri的集成功能。ChateGPT在全球范圍內(nèi)的宕機和引發(fā)熱議不禁讓人再一次感慨——我們對于AI的依賴或已超出想象。
圖：ChatGPT周度訪問量持續(xù)上升 來源：國信證券 一、AI應(yīng)用正在推動算力發(fā)展 對AI依賴的日益加深，主要基于AI基礎(chǔ)設(shè)施與產(chǎn)業(yè)應(yīng)用的日益深化。OpenAI啟動“12天發(fā)布計劃”引爆市場關(guān)注度，AI應(yīng)用熱度持續(xù)上升。AI大模型的不斷升級有望持續(xù)帶動軟硬件創(chuàng)新，催生多場景應(yīng)用落地節(jié)奏加快。當(dāng)前，由于模型能力成熟、下游需求穩(wěn)定，美股AI應(yīng)用類上市公司業(yè)績已實現(xiàn)驗證，從海外映射視角亦可梳理關(guān)注國內(nèi)相關(guān)投資機會。
圖：AI應(yīng)用與AI算力迭代升級相互推動 來源：長城證券 算力基礎(chǔ)設(shè)施升級勢在必行為AI落地打造堅實底座。AI帶來了算力基礎(chǔ)設(shè)施升級機會，原因在于不同階段催生出算力基礎(chǔ)設(shè)施與算力需求的供需差。在初期，這種供需差主要來源于AI的計算量和摩爾定律之間的差距，中后期新應(yīng)用的持續(xù)滲透，比如具身智能機器人、車聯(lián)網(wǎng)、工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)等也導(dǎo)致算力的供需不平衡。在供給側(cè)的突破方面，運營商是算力基礎(chǔ)設(shè)施的底座，通過智算等方面升級為整個產(chǎn)業(yè)打造基本盤，兼具紅利以及成長屬性將是運營商較長期的核心邏輯。而PCB/光模塊/銅連接將通過新技術(shù)新工藝的手段，諸如光模塊向高速率的演進以及硅光CPO等新技術(shù)的引入、PCB向HDI的轉(zhuǎn)型實現(xiàn)能耗降低的同時計算能力大幅增強，服務(wù)器/交換機的機會則在于在向高速率迭代的同時，有望帶來國產(chǎn)替代的廣闊空間。整體來看，龍頭先發(fā)優(yōu)勢或?qū)⒊蔀樾乱惠喐傎惖年P(guān)鍵點。 相關(guān)指數(shù)：中證5G通信主題指數(shù)（931079.CSI）選取產(chǎn)品和業(yè)務(wù)與5G通信技術(shù)相關(guān)的上市公司股票作為樣本股，包括但不限于電信服務(wù)、通信設(shè)備、計算機及電子設(shè)備和計算機運用等細(xì)分行業(yè)，共計50只成份股涵蓋了PCB/光模塊等領(lǐng)域龍頭，有望分享算力迭代與國產(chǎn)替代帶來的機遇。 相關(guān)產(chǎn)品：5GETF（159994） 二、AI應(yīng)用在生活各處機遇凸顯 AI與各行業(yè)的結(jié)合，既帶來技術(shù)賦能與產(chǎn)業(yè)迭代，又提升消費體驗和生活水平。隨著AI進入生活的方方面面，人們對于AI的依賴有望逐步催生更加具體、落地的投資機遇。 （1）AI+傳媒：模型迭代以及應(yīng)用側(cè)的持續(xù)繁榮，有望帶動傳媒板塊估值及業(yè)績提升。一方面，AI視頻大模型正加速競賽，多模態(tài)能力持續(xù)升級，助力商業(yè)化空間打開；另一方面，重磅新片繼續(xù)定檔2025春節(jié)檔，疊加觀影消費補貼，電影市場或持續(xù)回暖；此外，影視內(nèi)容、版權(quán)、營銷公司積極擁抱AI視頻，“AI+影視”后續(xù)可期。 相關(guān)產(chǎn)品：影視ETF（159855） （2）AI+醫(yī)藥：11月14日，國家衛(wèi)生健康委等三部委聯(lián)合發(fā)布《衛(wèi)生健康行業(yè)人工智能應(yīng)用場景參考指引》，為“人工智能+”在醫(yī)療領(lǐng)域的創(chuàng)新應(yīng)用指明了方向。自2016年起，我國便開始圍繞AI出臺相關(guān)政策，從宏觀角度出發(fā)，推動AI技術(shù)在醫(yī)療領(lǐng)域的應(yīng)用，2024年，國家和地方層面的政策更是密集發(fā)布。創(chuàng)新藥械及其產(chǎn)業(yè)鏈值得關(guān)注，隨著我國醫(yī)保談判常態(tài)化的持續(xù)推進，藥械的創(chuàng)新和出?；蚴瞧髽I(yè)未來發(fā)展的趨勢。 相關(guān)產(chǎn)品：創(chuàng)新藥ETF（159992） （3）AI+機器人：海內(nèi)外巨頭入局建立生態(tài)鏈，核心的AI體系加速迭代，人形機器人前景和落地更加樂觀。相比AI賦能后性能大幅提升的認(rèn)知決策系統(tǒng)，高可靠性高性能、低成本的硬件供應(yīng)鏈?zhǔn)侵温涞氐年P(guān)鍵，具有強大跟隨、制造和降本能力的國產(chǎn)供應(yīng)鏈優(yōu)勢明顯，有望迎來利好。 相關(guān)產(chǎn)品：機器人ETF基金（562360） 風(fēng)險提示 尊敬的投資者：投資有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎。公開募集證券投資基金（以下簡稱“基金”）是一種長期投資工具，其主要功能是分散投資，降低投資單一證券所帶來的個別風(fēng)險?；鸩煌阢y行儲蓄等能夠提供固定收益預(yù)期的金融工具，當(dāng)您購買基金產(chǎn)品時，既可能按持有份額分享基金投資所產(chǎn)生的收益，也可能承擔(dān)基金投資所帶來的損失。 您在做出投資決策之前，請仔細(xì)閱讀基金合同、基金招募說明書和基金產(chǎn)品資料概要等產(chǎn)品法律文件和本風(fēng)險揭示書，充分認(rèn)識基金的風(fēng)險收益特征和產(chǎn)品特性，認(rèn)真考慮基金存在的各項風(fēng)險因素，并根據(jù)自身的投資目的、投資期限、投資經(jīng)驗、資產(chǎn)狀況等因素充分考慮自身的風(fēng)險承受能力，在了解產(chǎn)品情況及銷售適當(dāng)性意見的基礎(chǔ)上，理性判斷并謹(jǐn)慎做出投資決策。根據(jù)有關(guān)法律法規(guī)，銀華基金管理股份有限公司做出如下風(fēng)險揭示： 一、依據(jù)投資對象的不同，基金分為股票基金、混合基金、債券基金、貨幣市場基金、基金中基金、商品基金等不同類型，您投資不同類型的基金將獲得不同的收益預(yù)期，也將承擔(dān)不同程度的風(fēng)險。一般來說，基金的收益預(yù)期越高，您承擔(dān)的風(fēng)險也越大。 二、基金在投資運作過程中可能面臨各種風(fēng)險，既包括市場風(fēng)險，也包括基金自身的管理風(fēng)險、技術(shù)風(fēng)險和合規(guī)風(fēng)險等。巨額贖回風(fēng)險是開放式基金所特有的一種風(fēng)險，即當(dāng)單個開放日基金的凈贖回申請超過基金總份額的一定比例（開放式基金為百分之十，定期開放基金為百分之二十，中國證監(jiān)會規(guī)定的特殊產(chǎn)品除外）時，您將可能無法及時贖回申請的全部基金份額，或您贖回的款項可能延緩支付。 三、您應(yīng)當(dāng)充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導(dǎo)投資者進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式，但并不能規(guī)避基金投資所固有的風(fēng)險，不能保證投資者獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。 四、特殊類型產(chǎn)品風(fēng)險揭示：請投資者關(guān)注標(biāo)的指數(shù)波動的風(fēng)險以及ETF（交易型開放式基金）投資的特有風(fēng)險。本基金將投資港股通標(biāo)的股票，需承擔(dān)匯率風(fēng)險，并面臨港股通機制下因投資環(huán)境、投資標(biāo)的、市場制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風(fēng)險。 五、基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益?；鸬倪^往業(yè)績及其凈值高低并不預(yù)示其未來業(yè)績表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成對基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。銀華基金管理股份有限公司提醒您基金投資的“買者自負(fù)”原則，在做出投資決策后，基金運營狀況與基金凈值變化引致的投資風(fēng)險，由您自行負(fù)擔(dān)。基金管理人、基金托管人、基金銷售機構(gòu)及相關(guān)機構(gòu)不對基金投資收益做出任何承諾或保證。 六、以上基金由銀華基金依照有關(guān)法律法規(guī)及約定申請募集，并經(jīng)中國證券監(jiān)督管理委員會（以下簡稱“中國證監(jiān)會”）許可注冊?；鸬幕鸷贤?、基金招募說明書和基金產(chǎn)品資料概要已通過中國證監(jiān)會基金電子披露網(wǎng)站【http://eid.csrc.gov.cn/fund/】和基金管理人網(wǎng)站【www.yhfund.com.cn】進行了公開披露。中國證監(jiān)會對基金的注冊，并不表明其對基金的投資價值、市場前景和收益作出實質(zhì)性判斷或保證，也不表明投資于基金沒有風(fēng)險。 本文源自金融界 |
