近日,《健聞咨詢》從相關(guān)信源處獲悉,AI醫(yī)療影像頭部公司推想醫(yī)療、數(shù)坤科技有望在2025年實現(xiàn)盈利。 上一次這個賽道備受關(guān)注還是在2021年下半年,那時候推想醫(yī)療和數(shù)坤科技先后向香港交易所遞交上市文件,招股文件顯示,推想和數(shù)坤在2020年的凈虧損均超過了1億元。后來隨著市場融資形勢的變化和公司戰(zhàn)略調(diào)整,大家都開始了“開源節(jié)流”和過緊日子,“活下去”成了優(yōu)先級最高的戰(zhàn)略。 正如一位投資人曾說,在投融資趨冷的環(huán)境下,這會更快出清行業(yè)泡沫,加速行業(yè)的優(yōu)勝劣汰,讓一批有競爭力的公司走得更長遠。據(jù)《健聞咨詢》了解,最近這三年,推想和數(shù)坤除了成本的下降和既有業(yè)務(wù)的增長外,還在出海和國際化業(yè)務(wù)上為公司收入帶來了一定增量,其中,推想醫(yī)療的產(chǎn)品已覆蓋全球約30個國家。另外,去年底武漢經(jīng)開區(qū)還與推想醫(yī)療簽署了投資協(xié)議,這說明推想醫(yī)療拿到了牌桌上更多的“籌碼”。 從2015年到2025年,10年時間,AI醫(yī)療影像從最初被資本點燃的星星之火,一路燒出4家估值上10億美金的獨角獸企業(yè),又在上市夢碎后迅速冷卻,兩三年內(nèi)再沒激起任何波瀾。大部分企業(yè)已經(jīng)在最近三年消失抑或淡出行業(yè)的視線,只有幾家頭部公司依然在穩(wěn)定地拓品拿證,等待逆境中的反轉(zhuǎn),暴雪后的晴天。 曾有業(yè)內(nèi)人士向《健聞咨詢》預(yù)言,AI醫(yī)療影像行業(yè)最終會進入寡頭時刻,能夠存活到最后的1-2家企業(yè)會獨占所有的市場份額。而判斷這個時刻到來的先兆,是出現(xiàn)第一家盈利的頭部公司。 這幾年,當(dāng)越來越多的人不再幻想過去那種顛覆式的變量,而是在陣痛中逐漸認清和開始尊重這個行業(yè)的客觀規(guī)律,那么這無疑是這個行業(yè)再一次遠航的時刻。 拓荒者們 2018年4月的一場行業(yè)論壇上,北極光創(chuàng)投的創(chuàng)始人鄧鋒曾向同場對話的推想科技創(chuàng)始人陳寬提問。他說,自己很早就關(guān)注到了推想,對公司和創(chuàng)始人的印象都不錯。但后來發(fā)現(xiàn),這類AI影像公司進展非???,一下就冒出了一大堆,猶豫之下還是沒投。 “我就是想問,如果新出一個團隊,幾個人做3個月下來就和你差不多,那這個領(lǐng)域的壁壘到底有多高?” 那時候,推想剛剛完成3億元的C輪融資,其研發(fā)的核心產(chǎn)品——肺部結(jié)節(jié)人工智能輔助診斷系統(tǒng)在全國80家醫(yī)院部署上線,包括復(fù)旦排行榜前10強中的7家。但很顯然,在一條上百家企業(yè)爭相角逐的細分賽道里,領(lǐng)跑者的含金量并沒有那么以令人信服。 后來,在那場論壇上,連投推想三輪的紅杉資本中國基金合伙人周逵站出來替陳寬解了圍。他說,當(dāng)你出來創(chuàng)業(yè),突然發(fā)現(xiàn)后面又來了七八個對手,到底是說明你錯了,還是你對了。“我們后來覺得這可能是對的,因為別人都看好你看好的事情?!?br> 在很長一段時間里,鄧鋒和周逵所代表的兩方觀點,共同構(gòu)成了AI影像行業(yè)在曲折中前進的底層邏輯。從最初上百家AI企業(yè)扎堆在肺結(jié)節(jié)和眼底兩個領(lǐng)域,演變到靠一個demo就敢和醫(yī)院談合作,全行業(yè)進入低價和抄襲的極致內(nèi)卷,最終憑借毫厘之間的產(chǎn)品優(yōu)勢和客戶口碑完成優(yōu)勝劣汰。 在這一時期,推想先是致力于國內(nèi)第一個肺結(jié)節(jié)人工智能輔助診斷產(chǎn)品的商業(yè)化,然后拿到了國內(nèi)首張肺部AI產(chǎn)品的醫(yī)療器械三類證,并通過歐盟、日本和美國的市場準入完成了國際化的商業(yè)布局。但即便如此,盈利對推想來說還是一個幾乎看不到時間線的指標。2020年,推想的營收為2770萬元,處于虧損中。 而行業(yè)的拐點也差不多在這個時候悄然出現(xiàn)。 從大環(huán)境來看,三類證時代的開啟,大大提高了AI影像玩家的入局門檻。它成為行業(yè)里一條最為顯性的分界線,刷掉了將近9成的公司。依圖醫(yī)療是其中最典型的代表,在錯失第一批三類證后,這家曾經(jīng)的明星企業(yè)被打包出售。而另一方面,出于對AI影像產(chǎn)品商業(yè)化前景的存疑,資本開始收緊口袋,在客觀上加速了大浪淘沙的進程。 “對于推想來說,在資本市場變差之前,拿了比較多的融資幫助我們渡過冬天,是非常關(guān)鍵的。”陳寬告訴《健聞咨詢》,靠著賬上相對寬裕的現(xiàn)金流,過去幾年,推想把人工智能的診斷場景從肺部延伸到了腦部、心臟、創(chuàng)傷疾病等全部位,并啟動了外科相關(guān)的產(chǎn)品研發(fā),“人工智能從診斷起步,有了這個基礎(chǔ),再走向手術(shù)規(guī)劃、手術(shù)導(dǎo)航,這是非常明確的閉環(huán)。如果沒有治療場景的加入,是沒辦法把這個藍圖拼完的?!?br> 另一家頭部企業(yè)數(shù)坤科技同樣在過去幾年極大地豐富了自己的產(chǎn)品管線。從最早的冠脈到如今的數(shù)字人體3.0,數(shù)坤已經(jīng)在國內(nèi)獲批了14張醫(yī)療器械三類證,2項美國FDA和4項歐盟CE認證,覆蓋超過3000家醫(yī)療機構(gòu),在TOP100的醫(yī)院覆蓋率超過90%。 賦能基層是數(shù)坤的核心戰(zhàn)略之一。從2023年開始,數(shù)坤先后和北京昌平區(qū)、蘇州吳中區(qū)等地開展了基于數(shù)字人體平臺的健康管理服務(wù)。以在昌平落地的“數(shù)字人體”心肺智慧健康管理服務(wù)項目為例,通過數(shù)坤提供的人工智能輔助診斷技術(shù),居民只要做一次胸部CT掃描,就可以得到多種疾病的風(fēng)險評估報告。過去一年,該項目已經(jīng)在昌平9家醫(yī)院落地,累計篩查超過4.5萬人次。 “把產(chǎn)品放到基層以后,不僅為老百姓帶去了AI的技術(shù),同時也為公司帶來了增量的收入?;谶@些模式端的創(chuàng)新,在整個行業(yè)下行的時候,它就能把其它競爭對手給熬走。”一位接近數(shù)坤科技的內(nèi)部人士表示,現(xiàn)在數(shù)坤的業(yè)務(wù)還非常強勁,現(xiàn)金流充足,預(yù)計明年就能扭虧為盈。 從整體格局上來看,以推想、數(shù)坤為代表的行業(yè)第一陣營已經(jīng)非常清晰。 根據(jù)弗若斯特沙利文的報告數(shù)據(jù)顯示,截至今年6月,國內(nèi)共有92款人工智能醫(yī)學(xué)影像輔助診斷軟件獲批醫(yī)療器械三類證,頭部企業(yè)獲批產(chǎn)品均在10款以上。 政策轉(zhuǎn)機 對于這些頭部企業(yè)來說,產(chǎn)品研發(fā)和技術(shù)儲備不成問題,打通商業(yè)化的閉環(huán),才是走向盈虧平衡的關(guān)鍵節(jié)點。 在國內(nèi),AI影像企業(yè)的商業(yè)化路徑主要有兩條,一條是作為醫(yī)療器械直接銷售給醫(yī)院相關(guān)科室,這當(dāng)中又分為把軟件作為信息化產(chǎn)品單獨售賣,以及和相關(guān)硬件設(shè)備綁定銷售;二是根據(jù)診斷量或使用量收取服務(wù)費。從現(xiàn)有的情況來看,前者更為主流。在沒有政策支持的情況下,只有極個別企業(yè)的產(chǎn)品,能夠通過物價準入,在院端向患者收費。 “AI影像行業(yè)本質(zhì)上是一個2B的生意,最大的買單方還是醫(yī)院。如果不能解決終端收費的問題,這個行業(yè)就沒法持續(xù)做大?!币晃会t(yī)療行業(yè)的資深投資人表示,尤其是在當(dāng)下這個醫(yī)保資金緊縮的大周期下,如果無法直接轉(zhuǎn)化為收入,醫(yī)院花上百萬單獨采購一套AI影像軟件的可能性正在降低。 但另一方面,過去幾年,AI影像軟件以科研或試用的名義在醫(yī)院大量鋪開,各大頭部醫(yī)院的影像科室常年配置了2-3款軟件交替使用,醫(yī)生的使用習(xí)慣已經(jīng)形成。上海長征醫(yī)院放射診斷科主任劉士遠團隊在2022年的一項臨床應(yīng)用情況調(diào)研顯示,以國內(nèi)的三級醫(yī)院為例,雖然就AI影像輔助診斷軟件向患者收費的比例僅為4.4%,但配備軟件的醫(yī)院占比達到了73.9%。 一邊是醫(yī)生對AI影像系統(tǒng)的高度依賴,一邊是醫(yī)院對產(chǎn)品成本收益的謹慎考量,所有癥結(jié)都聚焦在一件事上——AI影像輔助診斷究竟能否向患者收費。 今年11月,政策端給出了答案,能。 在國家醫(yī)保局最新發(fā)布的《放射檢查類醫(yī)療服務(wù)價格項目立項指南(試行)》中,AI輔助診斷作為主檢查項目的擴展項,被列入了醫(yī)療服務(wù)的價格構(gòu)成,這也是人工智能輔助診斷首次被納入國家醫(yī)保局價格立項。 根據(jù)國家醫(yī)保局的官方解釋,擴展項只有收費口徑,不能單獨收費。也就是說,醫(yī)保部門允許醫(yī)院將AI輔助診斷技術(shù)引入放射檢查、超聲檢查及康復(fù)等領(lǐng)域,但即便使用了AI輔助技術(shù),醫(yī)院也不能向患者額外收取這部分費用。 “這個政策對AI影像行業(yè)來說,更多的是一個利好?!币晃粩?shù)字醫(yī)療領(lǐng)域的資深投資人鐘宇(化名)告訴《健聞咨詢》,對于AI公司來說,從醫(yī)院的檢查項目收費中拿到一定比例的分成是最理想的合作方式。但過去,由于官方從來沒有承認過AI影像輔助診斷的收費資格,這條路企業(yè)很難走通。 “但現(xiàn)在我就可以說,我能幫你做得更快,做得更好,甚至我能降低你的成本,所以我跟你一塊來收目錄里的錢,五五分,哪怕是二八分。這就是一個待遇問題,有了這個地位,你才可以去談怎么分成?!辩娪钫f。 在推想醫(yī)療創(chuàng)始人陳寬看來,上述的新規(guī)對企業(yè)來說也是利好,“我不會短視地去看能從醫(yī)保收多少錢,它真正的利好是國家認可了人工智能診斷是一個不可或缺的部分。總體來說,以后AI輔助診斷會變成像水電氣一樣的基礎(chǔ)設(shè)施,雖然做不出特別高的議價,但市場的量會更大,對于頭部企業(yè)來說肯定是好事?!?br> 國家醫(yī)保局的新規(guī)出臺后,推想創(chuàng)始人陳寬隨后在朋友圈轉(zhuǎn)發(fā)了文章,并寫了一句話,短短幾個字便道出了整個行業(yè)的心事:“回國第十個年頭。雖不能說完美,也算是小小里程碑?!?br> (本文來自第一財經(jīng)) |
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